× Úc Châu

Những nguyên nhân đưa đến sụp đổ thị trường chứng khoán

More
9 năm 8 tháng trước #254 bởi thangmai
<p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Những nguyên nhân đưa đến sụp đổ thị trường tiền tệ<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><b style="mso-bidi-font-weight: normal"><span style="font-family: arial"><p></p></span></b></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Sự thay đổi đột ngột trên thị trường tiền tệ làm cho giới mua bán chứng khoán không khỏi lo âu. Sự sụp đổ thị trường tiền tệ thế giới tháng 10/1987 vẫn còn trong tiềm thức của nhiều người, hi vọng sự kiện tháng 1/2008 sẽ không trầm trong như năm xưa. Hôm nay 23/1 thị trường đã bắt đầu phục hồi tuy nhiên giới đầu tư Úc cũng đã mất hơn 100 tỉ bạc vào ngày thứ Ba 22/1.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Tháng 10/1987 thị trường chứng khoán thế giới sụp đổ, trong một ngày có thể mất từ 20% - 30%. Từ kinh nghiệm đó giới điều hành thị trường tiền tệ đã giới hạn việc mua bán vào những thời gian thị trường lên cao hay xuống thấp bất thường, nhằm mục đích giảm thiểu sự mất mát.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Sự thay đổi đột ngột giá cả là lẽ thường trên thương trường tiền tệ, và kết quả có kẻ thắng người thua. Đây là điểm hấp dẫn nhất thu hút giới đầu tư. Thử hình dung một thị trường tiền tệ với giá cả không thay đổi, chắc chắn sẽ không hấp dẫn giới trung gian mua bán hay đầu tư chứng khoán. Giá cả thay đổi là một việc xảy ra tự nhiên trong thị trường cạnh tranh, tuy nhiên có hai trường hợp được nêu ra. Thứ nhất, sự thay đổi giá cả có phù hợp với thị trường hay không. Thứ hai, thị trường có bị thiệt hại khi thay đổi quá nhanh. <p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Nói về sự tương quan cần thiết để có một thị trường tiền tệ hữu hiệu, chắc chắn sự thay đổi giá cả thị trường là một nhu cầu thực tế. Mỗi khi có những tin tức sốt dẻo, thị trường cũng từ đó mà thay đổi theo. Tuy nhiên ảnh hưởng quan trọng nhất của việc thay đổi giá cả thị trường tiền tệ vẫn là những tin tức trên báo chí và các phương tiện truyền thông. <p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Sự sụp đổ thị trường tiền tệ tháng 10/1987<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><b style="mso-bidi-font-weight: normal"><span style="font-family: arial"><p></p></span></b></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Sự kiện tháng 10/1987 đã trở thành một đề tài tranh luận<span style="mso-spacerun: yes">  </span>rộng rãi trong giới đầu tư và là một ngày mất mát lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán. Thứ Hai 19/10/1987 chỉ số chứng khoán Dow Jones Mỹ sụt 508 điểm, tương đương với 20.4% gây thiệt hại cho Mỹ 1 ức Mỹ kim. Thứ Ba 20 /10 chỉ số chứng khoán Úc sụt 29% trong khi 19 trong số 23 thị trường tiền tệ quan trọng trên thế giới cũng bị thiệt hại trên 20%.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Khủng hoảng tiền tệ tháng 10/1987 đã gây nhiều thiệt hại, một số công ty phải khai phá sản vì thua lỗ, chính quyền mang thêm nợ, đình chỉ việc phát hành cổ phần, vốn đầu tư bị mất mát. Tháng 9/1987 chỉ số thị trường chứng khoán Úc đang ở mức 2249 điiểm, mãi cho đến tháng 1/1994 mới có thể phục hồi lại mức cũ và bắt đầu phát triển bình thường kể từ tháng 1/1996 cho đến nay.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Không ai có thể kết luận chính xác nguyên nhân đưa đến việc sụp đổ thị trường tiền tệ tháng 1/1987 nhưng rất có thể liên quan đến tình trạng kinh tế vào thời đó. Theo lý thuyết, lợi tức đầu tư sẽ cao trong tình trạng kinh tế xuống dốc. Vào thời điểm tháng 1/1987 kinh tế Mỹ cũng như các quốc gia khác trên thế giới đang trong tình trang suy thoái. Vào thời điểm đó theo thống kê Mỹ, việc giao thương rất tồi tệ, lãi suất lại lên cao chỉ một tuần trước khi thị trường tiền tệ sụp đổ. Cùng lúc đó chính phủ lại cứu xét dự luật nhằm hủy bỏ việc khấu trừ các khoản tiền lời trong trường hợp các công ty mua hay sáp nhập với nhau. Những mảnh tin tức nầy đã truyền những tín hiệu bất lợi cho giá cả thị trường chứng khoán. Vì thế thị trường duyệt lại giá cả, từ đó chứng khoán mất giá và đưa đến việc sụp đổ.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Ngay thời điểm sụp đổ, giới đầu tư trao đổi trên thị trường chứng khoán <place w:st="on"><state w:st="on">New York</state></place> nhận lệnh mua bán qua bản in từ máy điện toán. Thời gian gần giờ sụp đổ có quá nhiều lệnh mua bán đến nỗi không thể kịp thời thực hiện. Ngày 19/10 lại nhận thêm hàng loạt lệnh bán cổ phần, nguyên nhân là do thị trường đang xuống dốc.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Chính những lệnh bán cổ phần nầy đưa đến việc phát giá, trong khi người mua thì tha hồ chọn lựa vì giá cả đang xuống. Kết quả là việc thanh toán lệnh bán cũng như mua đều bị trì hoãn và người mua không thể chờ đợi nên đành bỏ cuộc. Từ đó lệnh bán cổ phần ứ đọng càng nhiều không người mua và làm cho thị trường càng thêm xáo trộn trầm trọng. <p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Để kết luận, bài học kinh tế quan trọng nhất là “Có những việc chúng ta biết và có những việc chúng ta không biết”. Thông thường người ta nhận định sự việc đã qua bằng cách căn cứ vào các dữ kiện sẵn có mà phán xét. <p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial">Hai mươi năm qua không ai có thể quả quyết chính xác nguyên nhân sụp đổ thị trường tiền tệ tháng 10/1987 và cũng đã hơn hai tuần từ khi thị trường chứng khoán tháng 1/2008 sụp đổ không ai có thể xác định nguyên nhân. Những nguyên tắc căn bản mà hầu như các nhà kinh tế có thể chấp nhận là dựa vào đó khi phân tích một sự kiện hoặc đưa ra một nguyên tắc, và sẽ còn nhiều vấn đề chưa được giải đáp và chúng ta còn cần phải học hỏi thêm.<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-family: arial"><p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-size: 10pt; font-family: arial"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-size: 10pt; font-family: arial">Mai Vĩnh Thăng<span style="mso-spacerun: yes">   </span>FAIBF, F Fin<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-size: 10pt; font-family: arial">MCom (Banking & Finance)<p></p></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 0pt"><span style="font-size: 10pt; font-family: arial">FMC Home Loans<p></p></span></p>

Vui lòng Đăng nhập hoặc Tạo tài khoản để tham gia cuộc hội thoại.

Thời gian tải trang: 0.099 giây